目前金融领域最为热门的概念非P2P无疑。P2P诞生之时顶着金融创新的光环，不论是超高的回报率和通过互联网对以往金融规则的颠覆，无不引起了市场和投资者的高度关注。但经过了一定时间的发展，P2P从最初的“全明星”渐渐沦为目前的“一地鸡毛”，P2P先后经历了定性不明和遭遇严格监管的过程，不断有P2P平台因为资金链断裂而跑路。纵观目前整个P2P领域，除了个别可靠、有资质、资金链稳定的平台外，大部分中小型P2P平台的运营逻辑是这样的：烧钱推广告——许以投资者不切实际的高回报——用利息骗取本金——骗够本金跑路——投资者被骗。在不少投资者眼中，P2P已经沦为庞氏骗局的代名词。

　　就在今年，全国和各地方先后出台一系列和P2P有关的法律法规，业界称呼为史上最严P2P新规。新规对P2P的定位有清晰的划分，对P2P的运营也有了一定的规范。但任何法律法规从来就不是一步到位的，业界很多专家对P2P监管措施缺失的部分也颇有讨论。高顿财经FRM研究院金融风险相关专家就认为，目前P2P行业仍然较为混乱，较之于规范P2P的定位和运营本身，对于P2P宣传的规范更为迫切。

　　部分P2P堪称传销级宣传

　　高顿财经FRM研究院研究员Jamse为笔者举例他近期接触到的P2P案例。

　　这个P2P项目是广东省某企业运营的P2P平台，这款平台目前在微博、微信等平台宣传攻势十分迅猛，在打出了十分“诱人”广告的同时，和微博等官方合作，通过微博推荐等方式投放给用户。在James展示的该平台的广告中，笔者看到了这样的字眼：只要投资100元，5天后即可直接提现近110元。在笔者点开该平台的官网后发现，相似的项目不止一个。投资100元5天提现110元的这个项目投资门槛为100元，交易日化收益1.9%，总额近3亿，投资进度已经70%。也就是说已经有2亿左右的闲散资金已经投入了该项目。

　　除了这一项目外，笔者观察到还有有日化收益超过2%、3%、3.2%、3.5%和周期收益接近20%的5款产品，总额分别为6亿、8亿、16亿、15亿、13亿，对应的投资门槛分别为1万元、10万元、50万元、30万元和20万元。截至笔者撰稿时，如平台宣传如实的话，这5款产品已经有超过50亿的资金投入。

　　James介绍到，这样的P2P产品宣传有明显失实之处。其一，以100元起投为门槛的闲散资金，在单一平台上目前应该达不到这样大的投资体量。二是，这样的回报率明显过分夸张。他以收益率最低的那款日化收益率为1.9%的产品为例，经过计算，这款产品的年收益率达到676.8%，而复利则达到了恐怖的75000%以上。他认为这样的产品只可能作为P2P吸引用户的首笔赠送金额存在，但笔者在该平台官网和宣传稿中均未发现相关字眼。综合考虑，这样的宣传有欺诈嫌疑。

　　比起这样的P2P平台和产品能存在而言，James更为关心的是这样的P2P违规宣传在媒体上横行无忌，在一定程度上充当了金融骗局的帮凶。

　　P2P违规宣传泛滥，行业亟待相关法规建立健全

　　据笔者了解，由于P2P行业的经营方式等问题，违规宣传已经成为了行业标配，在行业内凶猛泛滥。James介绍，很多本身就有问题的P2P平台，本身就没有做回报的准备，成立之初为的就是“捞一笔就走”。所以为了招揽投资者，经常许以不切实际的回报率，毫无底线。违规宣传一旦在P2P行业出现，就像病毒一样泛滥：“同样的平台，如果别人这么做了而你不做，你就没有资金来源”。

　　目前，虽然P2P行业相关法规已经开始建立，但关于宣传的法律法规何时出台行业还没有确切的预期。“投资者对一个P2P项目的评估可以视作两个大步骤”，James介绍：“第一是对于P2P本身的认识，还有就是一个投资项目在宣传时以怎样的姿态出现。”普通投资者没有专业的金融知识和风险评估能力，即便对P2P本身有了解，一旦违规宣传得不到相应监管和治理，一些不法分子也能利用这个漏洞蒙蔽投资者。

　　高顿财经FRM研究中心的其他专家建议：应尽快建立健全涉及P2P宣传的法律法规。而在法律空白期间，应本着对投资者负责的态度，或是一刀切暂停P2P平台和项目的收费媒体宣传，或是暂时引用其他领域的现有条文，比如设置广告禁用词，同时宣传平台对欺诈负有连带责任。更为重要的是，在P2P项目进行宣传时应强制宣传风险。

　　▎本文作者李刚，来源高顿网校FRM。更多内容请关注微信号“FRM金融风险管理师”(gaodunfrm)，汇聚投行精英的真知灼见，最前沿的FRM资讯与学习分享，带你舞动金融职业梦想。原创文章，欢迎分享，若需引用或转载请保留此处信息。